בשבועות האחרונים חזרנו לראות תופעה מוכרת בשווקים. מצד אחד, מניות ה־AI מזנקות לאחר דוחות חזקים של ענקיות הטכנולוגיה. מצד שני, בכל ירידה מתעוררים שוב הקולות הטוענים כי מדובר בבועה, בדיוק כפי שקרה בבועת הדוט.קום. אולם הפעם, נדמה שהוויכוח אינו מתנהל בין משקיעים אופטימיים למשקיעים פסימיים בלבד. הוא מתנהל בין שני עולמות שונים לחלוטין: עולם הפיננסים מול עולם הטכנולוגיה. מחנה הפיננסיירים: "המספרים לא מסתדרים" בוול סטריט יש קבוצה של משקיעים ידועים, שחלקם התפרסמו בזכות זיהוי בועת הס

בשבועות האחרונים מניות רבות של חברות מתחום הבינה המלאכותית והשבבים סופגות ירידות חדות. הכותרות מדברות על השקעות הוניות עצומות (CapEx), על חשש מעודף מרכזי נתונים, על שחיקה אפשרית ברווחיות ועל תחרות הולכת וגוברת. כתבנו על כך בשבוע שעבר ואני כותב שוב היום כי לדעתי נוצרת כאן הזדמנות גדולה. בכל מהפכה טכנולוגית, וגם בשוק ההון, הדרך למעלה אינה קו ישר. גם במגמות העלייה החזקות ביותר יש תקופות של מימושי רווחים, ירידות חדות ולעיתים אף פאניקה זמנית. המשקיעים נוטים להתמקד בכותרות של אותו

בשבועות האחרונים איבדו מניות ה־AI מאות מיליארדי דולרים משוויין. חברות מובילות כמו אנבידיה (NVIDIA), מיקרון (Micron), נביוס (Nebius), קורווייב (CoreWeave) ו- AMD רשמו ירידות חדות, למרות שרובן ממשיכות לדווח על ביקושים חזקים, הכנסות שיא והשקעות חסרות תקדים מצד לקוחותיהן. עבור משקיעים רבים זו הייתה הפתעה. הרי רק לפני זמן קצר נדמה היה ששום דבר אינו יכול לעצור את מהפכת הבינה המלאכותית. אז מה באמת השתנה? התשובה היא שהצטברו מספר גורמים שיצרו לחץ על הסקטור כולו. חלקם מבוססים על חששות