למה השוק עולה כשכולם מרגישים רע ומהססים?

מה באמת מזיז את הכסף הגדול?

רוב האנשים מנסים להבין את שוק ההון דרך כותרות, תחושות בטן ו”הרגשה כללית של הכלכלה”. הם מחכים לאישור, להסכמה ציבורית, לתחושת ביטחון. אבל השוק אף פעם לא זז בגלל תחושת ביטחון – הוא  זז בגלל נגישות הכסף.

לא דעות. לא רגשות. לא תקווה. רק בגלל שאלה אחת:

האם כסף נהיה זול ונגיש יותר או יקר יותר.

מי שמבין את זה נראה “חכם בדיעבד”.מי שלא – מאשים מזל רע, מניפולציה או “בועה".

רוב המשקיעים לא טועים – הם מאחרים

המשקיע הממוצע אינו נכשל בגלל חוסר ידע. הוא נכשל בגלל היסוס.

הוא מחכה שהעולם “ירגיש לו בטוח”, ואז מגלה שהמחיר כבר עלה. הוא מחכה שהכלכלה “תשתפר”, ואז מגלה שהכסף כבר נכנס לשוק. הוא לא מפסיד כי הוא טיפש. הוא מפסיד כי הוא מהסס ומגיע מאוחר.

השוק אינו מתגמל זהירות רגשית - הוא מעניש אותה.

מה שבאמת קובע את כיוון השוק: נזילות

המילה הכי חשובה בשוק ההון איננה “רווח”, “חדשנות” או “תחזית".המילה היא נזילות.

נזילות פירושה כמה כסף מחפש תשואה.

כאשר הריבית יורדת: פיקדונות משלמים פחות. אג”ח מאבדות אטרקטיביות. מזומן מתחיל להישחק מול האינפלציה.

והכסף (המשקיעים), שאין לו ברירה,  מתחיל לזוז אל נכסי הסיכון (מניות).

לא כי העולם בטוח. אלא כי להישאר במזומן מבטיח הפסד.

זו הסיבה שב-2009 השוק זינק כשכולם היו מפוחדים.ב-2020 השוק הכפיל את עצמו בזמן הסגרים.וב-2023 הנאסד״ק טס בזמן שהעיתונים דיברו על מיתון.

הגורם לא היה “התאוששות”.הוא היה נזילות שהוכתבה ע"י הבנק המרכזי (הפד).

למה המתנה ל”אישור” היא טעות יקרה?

כאשר הריבית מתחילה לרדת והפד פותח את הברזים (מזרים כסף ע"י קניית אג"ח בשוק),הכסף הגדול מתחיל לזוז לנכסי סיכון כמו מניות.

ברגע הראשון שבו תנאי המימון משתנים, תשואות האג”ח נחלשות, מזומן מאבד ערך - המוסדיים מתחילים להזיז כסף למניות וניכסי סיכון אחרים במרדף אחרי תשואה גבוהה יותר.

עד שהעיתונים והכותרות מתחילים לדבר על זה, המהלך כבר בעיצומו.

עד שהציבור “מרגיש בטוח" ומתחיל לזוז, המחירים כבר גבוהים.

האישור מגיע תמיד אחרי שההזדמנות המשמעותית חלפה.

“לשבת על הגדר” זה לא שמרני – זה מסוכן

להחזיק מזומן מרגיש אחראי. בפועל, הוא נשחק.

אינפלציה היא מס סמוי.אג"ח עם ריבית נמוכה מהאינפלציה גורמת לשחיקה ברווחים והמתנה “להזדמנות מושלמת” גורמת לכסף להישאר במקום – בזמן שהעולם ממשיך להתקדם.

כסף שלא עובד – הולך לאיבוד לאט, אבל בטוח.

איפה ההזדמנות הגדולה הקרובה?

כאשר הנזילות חוזרת למערכת, הכסף זורם קודם כל לאזורי הצמיחה.

והמנוע המרכזי של הצמיחה כעת הוא טכנולוגיה ובינה מלאכותית. גם בתשתית (שבבים, מרכזי נתונים, ענן) וגם בשכבת התוכנה והיישום. אנחנו משקיעים בחברות אלו ואפשר לראותם בתיק ה- AI ותיק הפרימיום.

זו מהפכה טכנולוגית אמיתית, אולי הגדולה בהיסטוריה, שתשפיע על כל תחום בחיינו, והמהפכה הזו לא נרגעת – היא מאיצה.

לסיכום: הבחירה האמיתית

המערכת לא הוגנת. הפד שולט במשחק. הדולר נשחק. כשהריבית יורדת והנזילות עולה, הכסף זז לנכסי סיכון (בעיקר מניות) גם אם לא נוח לכם.

השאלה איננה אם זה מוצא חן בעיניכם וזה מספיק בטוח. השאלה היא אם אתם מבינים את זה בזמן.

אתם יכולים: להתלונן על בועה, לחכות, ולראות אחרים מרוויחים. או להבין את הכיוון – ולנוע אתו. כי בשוק הזה, מי שמחכה לאישור לא טועה. הוא פשוט מאחר.

המניות המדווחות בשבועות הקרובים

ראו את החברות החשובות המדווחות בחודש הקרוב בטבלה למטה.

החברות המדווחות השבוע

השקעות מוצלחות לכולן/ם!

תוכלו להירשם לבלוג זה חינם כאן ולהתחיל לקבל במייל מאמרים הדנים בתחום ההשקעות.

תוכלו גם לעקוב אחרינו בטוויטר כאן, שם אנחנו מפרסמים עדכונים קצרים יותר.

שימו לב שבמאמר זה אנחנו משתפים אתכם בתחזיותינו, דעותינו ושיקולינו לצורכי מידע, אך אין זה יעוץ או הכוונה כיצד לפעול ו/או לנהל את השקעותיכם ויתכן ואנו משקיעים בחלק או בכל החברות המוזכרות במאמר. על כל אחד ואחת לבצע את בדיקותיו/ה ולהסיק מסקנות בהתאם להעדפותיו/ה.

המנוי לתיק הפרמיום, תיק הצמיחה ותיק ה- AI הוא מנוי לשנה. כברירת מחדל המנוי מתחדש אוטומטית כל שנה. תוכלו לסיים את המנוי שלכם בכל עת דרך הפרופיל שלכם/ן (בחרו מהתפריט "המנוי שלי", בחרו בסוג המינוי ו"ביטול מנוי") באתר זה. אין החזר כספי לאחר הרישום וחשיפת המידע, לכן בדקו טוב שאתם נרשמים ומשלמים על השירות המבוקש. אם אתם מקבלים את המאמרים גם בהודעות ווטסאפ, תוכלו גם לשלוח הודעת "בקשה להפסקת מנוי פרימיום או צמיחה" או להפסקת השליחה בווטסאפ בלבד.