כיצד לפעול בזמן הפסקת האש בין ארה״ב לאיראן?

ניתוח המצב וההשלכות על המשקיעים בטווח הקצר, הבינוני והארוך

רגיעה בשוק מתוח

ההסכם הזמני שהושג בין ארצות הברית לבין איראן על הפסקת אש זמנית של שבועיים, פתיחת מיצרי הורמוז והתחלת שיחות מדיניות בפקיסטן, יצר תחושת הקלה מיידית בשווקים. לאחר תקופה של מתיחות גוברת ואיום ממשי על אספקת האנרגיה העולמית, עצם ההסכמה לשבת לשולחן המו״מ נתפסת כמהלך חיובי.

עם זאת, חשוב להבין שמדובר בצעד טקטי, לא בהכרח בשינוי אסטרטגי עמוק. הפסקת אש מוגבלת בזמן אינה פתרון לסכסוך אלא ניסיון לייצב מצב רגיש. המצב יכול להתלקח שוב, למרות שכרגע אין לאף אחד מהצדדים אינטרס להמשיך בלחימה.

מיצרי הורמוז: צוואר הבקבוק של האנרגיה העולמית

מיצרי הורמוז הם אחד הנתיבים החשובים ביותר לכלכלה העולמית. חלק משמעותי מהנפט והגז עובר דרכם, וכל איום עליהם מתורגם מיד לעליית מחירים.

הפתיחה המחודשת של המיצרים היא הסיבה המרכזית לרגיעה המיידית במחירי האנרגיה. היא מפחיתה את הסיכון לשיבושים באספקה ומחזירה מידה מסוימת של ודאות לשוק.

עם זאת, הסיכון לא נעלם - הוא רק נדחה. כל שינוי במצב הביטחוני יכול להחזיר את החשש בתוך שעות והשוק יכול לשנות כיוון שוב.

מה באמת השתנה ומה לא?

הסכם הפסקת האש יוצר שלושה שינויים עיקריים בטווח הקצר: ירידה בפרמיית הסיכון, ירידה בלחץ על מחירי האנרגיה ושיפור בסנטימנט בשווקים.

אבל הדברים העמוקים יותר נשארים כפי שהיו. איראן לא שינתה את יעדיה האזוריים, ישראל לא רואה בזה הפחתה באיומים לטווח ארוך, ארה״ב לא ויתרה על הלחץ, והמערכת האזורית עדיין מתוחה.

לכן, ההסכם אינו מבטל את הסיכון אלא רק דוחה אותו זמנית.

תגובת השווקים: ראלי של הקלה

שווקי ההון מגיבים במהירות למצבים כאלה. כאשר הסיכון יורד, אפילו זמנית, השוק מתקן כלפי מעלה.

בדרך כלל נראה ירידה במחירי הנפט והגז, עלייה במניות טכנולוגיה וצמיחה, וחזרה של תיאבון לסיכון וזה מה שאמנם קרה ביום רביעי.

אבל חשוב להבין שהראלי הזה מבוסס בעיקר על הקלה פסיכולוגית. אם השיחות בפקיסטן לא יובילו להתקדמות, השוק עלול לשנות כיוון במהירות.

הטווח הקצר: מסחר על בסיס אירועים

בטווח הקצר, השוק הופך להיות “חדשותי” מאוד. כל כותרת מהשיחות או מהשטח יכולה להזיז מחירים בצורה חדה.

במצב כזה, עדיף להימנע מהימורים גדולים. תנודתיות גבוהה יכולה לעבוד לטובת משקיעים מנוסים, אך גם לייצר הפסדים מהירים למשקיעים פחות מנוסים.

גישה נכונה לטווח הזה היא שמירה על גמישות. אפשר להתחיל להשתמש במזומן ששמרתם לעת כזו, אך לא למהר לרדוף אחרי עליות, ולהשאיר נזילות שתאפשר לנצל ירידות משמעותיות נוספות אם יגיעו.

הטווח הבינוני: בין אופטימיות לספקנות

אם השיחות בפקיסטן יתפתחו לכיוון חיובי, ייתכן שנראה המשך של ירידת מחירי האנרגיה והתייצבות בשווקים. למעשה היצע האנרגיה בעולם, גם עם שיבושים במייצריי הורמוז, תומך בתרחיש כזה.

אך אם יתברר שמדובר במהלך זמני בלבד, הסיכון יחזור ואיתו גם הלחץ על מחירי האנרגיה ועל השווקים.

לכן, בטווח הבינוני נכון לשלב בין חשיפה להזדמנויות לבין הגנה מסוימת (מזומן). אנרגיה עדיין נשארת רלוונטית, אך לא באותה אגרסיביות כמו בזמן ההסלמה.

תחומים כמו תשתיות, ואנרגיה יציבה ל- AI  ממשיכים להיות מעניינים, אך יש לקחת בחשבון תנודתיות גבוהה בתחום.

הטווח הארוך: העולם לא יחזור אחורה

גם אם ההסכם יוביל להסדרה מסוימת, העולם כבר עבר שינוי. מדינות הבינו עד כמה שוק האנרגיה פגיע, ועד כמה חשוב לגוון מקורות. ארה"ב הבינה מי השותפים שלה ומי לא יהיה שם.

המשמעות היא המשך השקעות בתשתיות אנרגיה, הגדלת שימוש בגז טבעי נוזלי המסופק כרגע בעיקר ע"י ארה"ב, והרחבת מערכות אספקה אלטרנטיביות.

במקביל, תחום הבינה המלאכותית ממשיך לצמוח במהירות, ודורש כמויות אנרגיה עצומות. החיבור בין אנרגיה לטכנולוגיה לא נעלם אלא מתחזק.

איך לפעול כמשקיעים?

המצב הנוכחי דורש איזון בין ניצול הזדמנויות לבין זהירות.

בטווח הקצר, עדיף לשמור על חלק מהתיק בנזילות (מזומן ושווה ערך מזומן) ולהימנע מהחלטות קיצוניות. השוק יכול להשתנות במהירות.

בטווח הבינוני, ניתן להתחיל לבנות פוזיציות בהדרגה בחברות מעולות שכבר נחשבות זולות, במיוחד בתחומים עם בסיס חזק כמו תשתיות AI ואנרגיה, אך בלי להניח שהסיכון נעלם.

בטווח הארוך, המיקוד צריך להיות במגמות הגדולות. אנרגיה,AI  ותשתיות הם תחומים שימשיכו להיות רלוונטיים גם מעבר למשבר הנוכחי.

לסיכום

הפסקת האש בין ארה״ב לאיראן והתחלת השיחות יצרו חלון של יציבות יחסית. זהו רגע שבו השווקים נושמים לרווחה, והמשקיעים מקבלים זמן לחשוב.

אך זה אינו סוף הסיפור. מדובר בהפוגה בתוך תהליך רחב יותר.

המשקיע החכם אינו מתעלם מהרגיעה ומתחיל לפעול שוב, אך גם אינו מניח שהיא קבועה. הוא מנצל את ההזדמנות, אך נשאר מוכן לתרחיש שבו המתח חוזר.

במציאות כזו, היתרון אינו למי שמנחש נכון את הכותרת הבאה, אלא למי שבונה אסטרטגיה של השקעה זהירה בסקטורים חשובים כמו AI, שמסוגלת להתמודד עם כמה תרחישים אפשריים במקביל.

הודעה: בעידכון הבא של תיק ה- AI ותיק הפרימיום נכניס גם את מרכיב המזומן לתיקים. זאת, מאחר ומרכיב המזומן הפך למרכיב משמעותי בתיקים ואי הכללתו גורם לבילבול. אנחנו מניחים רווח שנתי של 4% על מרכיב המזומן בתיק.

המניות המדווחות השבוע

ראו את החברות החשובות המדווחות השבוע בטבלה למטה.

החברות המדווחות השבוע

השקעות מוצלחות לכולן/ם!

תוכלו להירשם לבלוג זה חינם כאן ולהתחיל לקבל במייל מאמרים הדנים בתחום ההשקעות.

תוכלו גם לעקוב אחרינו בטוויטר כאן, שם אנחנו מפרסמים עדכונים קצרים יותר.

שימו לב שבמאמר זה אנחנו משתפים אתכם בתחזיותינו, דעותינו ושיקולינו לצורכי מידע, אך אין זה יעוץ או הכוונה כיצד לפעול ו/או לנהל את השקעותיכם ויתכן ואנו משקיעים בחלק או בכל החברות המוזכרות במאמר. על כל אחד ואחת לבצע את בדיקותיו/ה ולהסיק מסקנות בהתאם להעדפותיו/ה.

המנוי לתיק הפרמיום, תיק הצמיחה ותיק ה- AI הוא מנוי לשנה. כברירת מחדל המנוי מתחדש אוטומטית כל שנה. תוכלו לסיים את המנוי שלכם בכל עת דרך הפרופיל שלכם/ן (בחרו מהתפריט "המנוי שלי", בחרו בסוג המינוי ו"ביטול מנוי") באתר זה. אין החזר כספי לאחר הרישום וחשיפת המידע, לכן בדקו טוב שאתם נרשמים ומשלמים על השירות המבוקש. אם אתם מקבלים את המאמרים גם בהודעות ווטסאפ, תוכלו גם לשלוח הודעת "בקשה להפסקת מנוי פרימיום או צמיחה" או להפסקת השליחה בווטסאפ בלבד