מהפכת ה- AI בעיצומה של המלחמה

ישראל במלחמה עם איראן וארה״ב שוקלת הפצצה של כור הגרעין בפורדו

לפני שנדבר על ההתקדמות במהפכת ה- AI, חשוב להזכיר שישראל נמצאת במלחמה והרחיבה את התקיפות על אתרי גרעין באיראן. במלחמה זו שוב מודגם כמה שעליונות טכנולוגית חשובה ויכולה לשנות את מאזן הכוחות והמפה הגיאופוליטית מקצה לקצה.

הבית הלבן בדיונים קדחתניים בנוגע להפצצת האתר בפורדו שעדיין פועל המוגן במעמקי הר. הממשל העלה כוננות אווירית עם הבאת  מטוסי תדלוק לאיזור, שישה מטוסי B-2 בבסיס הצבאי דייגו גרסיה ומקיים דיונים דחופים על שימוש בפצצת “MOP” במשקל 30 טון נגד אתר פורדו —מתקן שקבור 80-90 מ׳ בצלע הר.

הסבירות לתקיפה אמריקאית ב־48 השעות הקרובות עלתה משמעותית: מקורות בפנטגון מדווחים על “חלון מבצעי צר” לפני שאיראן תפזר צנטריפוגות למיקומים חדשים.

העורף הישראלי סופג מטחים מידי לילה אך למרות האבדות, ניראה שיש התקדמות בהשגת מטרות המלחמה. אנחנו עוסקים כאן בהשקעות ולכן ניבחן את המלחמה מהזווית הזו.

חשיבותו של תחום ה-AI  ב-2025 – ולמה תשתיות הן לב הסיפור

הדור הנוכחי של מערכות בינה מלאכותית — מהמודלים הגנרטיביים הגדולים ועד יישומי זמן-אמת בשדה הקרב — כבר אינו “עוד סקטור טכנולוגי”, אלא שכבת-יסוד חדשה שמוטמעת בצבאות ובכל התעשייה.

שני דברים הופכים את 2025 לשנת מפנה:

1. ביקוש חסר-תקדים לעיבוד מקבילי (GPU/ASIC) ולדאטה-סנטרים ייעודיים: הוצאות תשתית עלו ב-53% ברבעון הראשון של 2025, ושרתים מואצים  (Accelerated Servers)מהסוג שאנבידיה מספקת מהווים מעל שליש מהתקציב .

2. תחזיות השוק קיצוניות כלפי מעלה:  בהשקת סדרת MI350, AMD מעלה את תחזית שוק השבבים שלה בחדות. מקינזי צופה שהרחבת קיבולת ה- AI תדרוש עד 7.9 טריליון  השקעות בתשתית בין 2025-2030 .

אסטרטגיית השקעה (ל- 12-24 חודשים)

שלוש מניות-מפתח ייהנו מהביקושים העצומים:

• אנבידיה

• חברת AMD

• וברודקום (Broadcom)

  
  

חברות קטנות יותר, כמו חברות שמרכיבות את השרתים, בונות דאטה-סנטרס, אנרגיה ואחרות ייהנו מהביקושים הגדולים בתחום. יצמחו ויציגו תשואות חריגות.

אנחנו משקיעים בתחום דרך תיק ה- AI בעיקר (התיק עלה מתחילת השנה ב- 38.81%) אך גם דרך תיק הפרימיום התנודתי פחות (התיק עלה מתחילת השנה ב- 18.71%). בשבועות הקרובים נעדכן תיקים אלו בהתאם לשינויים המהירים בשוק הבינה המלאכותית ופריחת חברות מהתחום שצומחות במהירות.

סיכונים

בטווח הקצר: התנודתיות  (מדד ה- VIX) עולה ל- 21 ויש לחץ מכירות אוטומטי קל באפיקי צמיחה, אך מאז תחילת התקיפה ביום שישי האחרון, יום שלישי היה יום הירידות היחידי. כמובן שהכל תנודתי ויכול להשתנות אך בכל מקרה השפעות מקרו כגון מלחמה, הן קיצרות טווח ויתכן שיהיו עליות חדות עוד לפני סיום המלחמה, כך לפחות לפי ההיסטוריה וניסיון העבר.

הנפט עולה ומרכזי-נתונים עתירי-חשמל יסבלו מעלות אנרגיה גבוהה – אבל אלו תנודות קיצרות טווח ואולי אף הזדמנות כניסה למניות ה- AI שעלו בחדות.

טווח בינוני (1-6 חד׳): ה- AI ייהנה מרוח גבית בגלל הסיבות הבאות:

• האצה בתקציבי ביטחון

• הממשל האמריקאי, ישראל ונאט״ו יגדילו השקעות במודיעין מבוסס AI לגילוי איומים בזמן-אמת ורובוטיקה קרבית(Palantir) .

• ביקוש לשבבים ייעודיים.

• תקיפות כתב"מים ורחפנים דורשות עיבוד עשרות מיליארדי פריימים וידאו/אותות; כל הפעילות בשטח תגדיל הזמנות ל- AI.

• סייבר ומיגון תשתיות.

• שאיפה לעצמאות של בסיסי נתונים – מדינות אירופה והמפרץ ידרשו חוות שרתים מקומיות, מה שמיטיב עם המקימים של מרכזי הנתונים.

סיכונים ייחודיים שצריך לעקוב אחריהם:

• חסימת מיצרי הורמוז וקפיצה במחיר הנפט מעל 100 $ לחבית - עלויות חשמל ענקיות.

• סנקציות או שיבושים ביבוא שבבים מתקדמים מטייאן.

• הסלמה גרעינית – כרגע, לא ניראה שלאיראן יש יכולות כאלו.

למרות סיכונים אלו, צריך לזכור שהיסטורית, אחרי זעזוע גאופוליטי עמוק, סקטור הטכנולוגיה השלים עליה למחירים של לפני הירידות תוך 30-60 יום בממוצע.

לסיכום

המלחמה משפיעה בטווח הקצר, אבל הביקוש ל-AI  ותשתיותיו רק יתעצם: יותר מודיעין, יותר אוטומציה, יותר סייבר. אם ארה״ב תפציץ את פורדו — השווקים יגיבו בחרדה רגעית, אך אותה חרדה תהפוך מהר מאוד לביקושי ענק לטכנולוגיות שמסייעות לצבאות ולממשלות להבין את שדה הקרב בזמן-אמת.

לכן, תיקון מחירים, אם יהיה, הוא חלון כניסה משופר — בתנאי שמנהלים סיכונים ומבזרים את החשיפה לתחום.

חשוב להדגיש את הנקודות הבאות:

• ה-AI  ב-2025 הוא תשתית, לא טרנד – ההשקעות הכבדות מושוות לבניית מסילות הברזל במאה ה-19.

• שוק השבבים לבדו צפוי להכפיל עצמו פי-4 עד סוף העשור, והוצאות על דאטה-סנטר עשויות להגיע ל-$8 טריליון עד 2030 — מספרים שלא נראו מעולם בתעשיית החומרה .

• חלון כניסה: הירידות הקצרות שייגרמו ממצב המקרו או ממתיחות גיאו-פוליטית (אם וכאשר) אינן משנות את המגמות הבסיסיות; הן אף יוצרות תמחורים ידידותיים למשקיע הסבלני.

אם אתם מחפשים צמיחה אמיתית הנתמכת בהשקעות אדירות בתשתית AI של ענקיות ענן וממשלות, חברות תשתית ה- AI הן אחד המקומות שבהם הביקוש העתידי גדול מכל מה שהכרנו בעבר. את ההחלטה הסופית רצוי לגבות בניהול-סיכונים  — אבל הכיוון הכללי ברור: התחום עולה במהירות והחברות המובילות מתייקרות.

מניות מדווחות השבוע

ראו את החברות החשובות המדווחות השבוע. 

היום (19/6/2025) הוא יום השיחרור מעבדות בארה"ב ולא יתקיים מסחר.

החברות המדווחות השבוע

השקעות מוצלחות לכולן/ם!

תוכלו להירשם לבלוג זה חינם כאן ולהתחיל לקבל במייל מאמרים הדנים בתחום ההשקעות.

תוכלו גם לעקוב אחרינו בטוויטר כאן, שם אנחנו מפרסמים עדכונים קצרים יותר.

שימו לב שבמאמר זה אנחנו משתפים אתכם בתחזיותינו, דעותינו ושיקולינו לצורכי מידע, אך אין זה יעוץ או הכוונה כיצד לפעול ו/או לנהל את השקעותיכם ויתכן ואנו משקיעים בחלק או בכל החברות המוזכרות במאמר. על כל אחד ואחת לבצע את בדיקותיו/ה ולהסיק מסקנות בהתאם להעדפותיו/ה.

זכרו, המנוי לתיק הפרמיום, תיק הצמיחה ותיק ה- AI הוא מנוי לשנה. כברירת מחדל המנוי מתחדש אוטומטית כל שנה. תוכלו לסיים את המנוי שלכם בכל עת דרך הפרופיל שלכם/ן (בחרו מהתפריט "המנוי שלי", בחרו בסוג המינוי ו"ביטול מנוי") באתר זה. אם אתם מקבלים את המאמרים גם בהודעות ווטסאפ, תוכלו גם לשלוח הודעת "בקשה להפסקת מנוי פרמיום או צמיחה" או להפסקת השליחה בווטסאפ בלבד.