השקיעו במניות המנצחות

כמו שכבר כתבנו במאמר הקודם, בשל המגפה והחלטות ממשלתיות בארץ ובעולם, הפערים בין חברות טכנולוגיות גדולות וחדשניות שיסתגלו למצב במהירות, לבין עסקים שיפגעו כתוצאה מההשבתה ומהריחוק החברתי ילכו ויעמיקו.

חברות כמו אמזון, שופיפיי, טסלה, זום ואחרות מרוויחות מהמצב שנוצר ומחיר מניותיהן נמצא היום קרוב לשיא כל הזמנים.

למרות זאת, קראתי לפני יומיים בדה-מרקר שסיטי בנק (אחד מבנקי ההשקעות הגדולים) מציע את הדבר הבא:

"חכו שארבעת הדברים האלה יקרו – ורק אז תקנו מניות: ירידה בתחזיות הרווחים, צמצום במרווחי האשראי, התאוששות במדד מנהלי הרכש וכמובן – ירידה בקצב ההידבקויות בקורונה."

ירידה בתחזיות הרווחים? של איזה חברות? הכוונה לתחזיות הרווחים הממוצעת בשוק.

אני תוהה שוב עד כמה ההצעות של האנליסטים בוול סטריט וגם בארץ יכולות להיות שטחיות ומוטעות. השקעה בכל השוק, או בממוצעים כמו קרנות אינדקס וסלים, גרועה בעת הזו כי ברור שחברות רבות יפגעו מהמצב ואף יתחסלו. השקעה ממוצעת בסלים העוקבים אחרי כל שוק המניות או העוקבת אחרי ה S&P500, היא גרועה ומסוכנות בעת הזו וכך גם ההמלצה של סיטי.

חישוב הממוצע הוא טוב במקרים מסוימים אך אינו טוב ואינו נותן תוצאה טובה או הגיונית במקרים אחרים.

אבהיר את כוונתי ע"י דוגמה.

ראו גרפים של 3 חברות שהרוויחו מהמצב (שופיפיי, זום וטסלה) ו 3 חברות מסורתיות שהיו כבר בבעיות, אך נפגעו עוד מהמצב החדש (קרדיט סוויס, קרניבל קרוז ופורד):

זום, שופיפיי וטסלה עלו בין 155% ל 200% בשנה האחרונה ואילו פורד, קרדיט סוויס וקרניבל קרוז ירדו בין -40% ל -77%. שימו לב שעיקר הפער נפתח מתחילת שנה זו והעמיק מאז פרוץ המגפה.

אם כך, מדוע ממליצים "מומחים" שונים להשקיע גם באחרונות כאשר אנחנו במצב של ריחוק חברתי ואי וודאות ולא רק בראשונות שמרוויחות מהמצב שנוצר?

יכול להיות שחברות שירדו הרבה תעלינה חזרה? כן יכול להיות, אך זו ספקולציה. לדעתי סביר יותר שתיכנסנה לקשיים שלא ברור כיצד תצאנה מהם. בכל אופן, אנחנו מוותרים על המפסידים והולכים עם המנצחים.

גם השקעה בסלים העוקבים אחרי סקטורים ספציפיים היא מוטעית. יש חברות מעולות עם הנהלות מעולות ויש חברות גרועות עם הנהלות גרועות. מדוע להשקיע בשני הסוגים רק בגלל שהן נמצאות באותו תחום עיסוק? זה נראה לי טיפשי.

לסיכום

אין צורך להשקיע בעשרות מניות. מספיק להשקיע ב 3-5 חברות מעולות כדי שהשקעותיכם יצמחו בעשרות ואף במאות אחוזים בשנים הבאות. לכו עם המניות המנצחות שמרוויחות מהמציאות החדשה שנוצרה עם פרוץ המגפה. אנחנו מציגים את המניות המועדפות לדעתנו בשירות הפרימיום ואת חלקן אנחנו אף מנתחים בבלוג זה. ההזרמה המסיבית של נזילות (כספים) ע"י הבנקים המרכזיים והממשלות תיצור עלית מחירים בעיקר בשוק המניות ולא בנדל"ן או בשוק הסחורות (על זה באחד המאמרים הבאים).

למרות המשבר, אפשר להגיד בביטחון שכל מי שהשקיע בחברות שירות הפרימיום (הסבר על שירות הפרימיום כאן) בשנתיים האחרונות הרוויח מאות אחוזים, והרווח הכספי הכולל שלו עשוי להסתכם בעשרות אלפים, מאות אלפים ואף מיליוני דולרים, תלוי בהשקעה הראשונית.

אומרים ש"הנבואה ניתנה לשוטים", אך רוב הסיכויים שעליה זו תימשך בשנים הקרובות כי אנחנו משקיעים בחברות טכנולוגיות מעולות שימשיכו לגדול במהירות, יערערו וישנו את עולמנו.